扛不过“三年大考”？这家公司唯一一只FOF也面临清盘风险，已亏损37%

摘要： 《时代周刊》获悉，又有FOF因为扛不过成立后的三年大考面临清盘风险，并且该产品还是公司旗下唯一的FOF。6月28日，恒...

《时代周刊》获悉，又有FOF因为扛不过成立后的三年大考面临清盘风险，并且该产品还是公司旗下唯一的FOF。

6月28日，恒越基金发布了旗下恒越汇优精选三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）可能触发基金合同终止情形的提示性公告。公告显示，恒越汇优精选三个月持有成立于2021年7月16日，根据相关文件约定，《基金合同》生效之日起三年后，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续。根据Wind数据，截至今年一季度末，恒越汇优精选三个月持有的最新规模为0.49亿元。公告还显示，从7月1日起，该基金将暂停申购、定期定额投资业务。

值得注意的是，截至6月25日，恒越汇优精选三个月持有成立以来已经亏损了37.44%。

《时代周刊》记者统计发现，今年以来有8只FOF已经启动或完成清盘，并且还有多只产品陆续公告提示清盘风险，其中不乏养老FOF产品，清算的原因也几乎都是触发合同终止条款。公募FOF为何一直做不好、又长不大？

恒越基金旗下唯一FOF提示清盘风险

6月28日，恒越基金发布公告称，旗下恒越汇优精选三个月持有基金可能触发基金合同终止情形。

根据公告，恒越汇优精选三个月持有成立于2021年7月16日。《基金合同》生效之日起三年后，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续。

由于恒越汇优精选三个月持有的《基金合同》生效日为2021年7月16日，《基金合同》生效满三年之日为2024年7月16日。也就是说，若截至7月16日日终，该基金资产净值低于2亿元，则《基金合同》将自动终止，自7月17日（含该日）起进入基金财产清算程序。

据悉，恒越汇优精选三个月持有将自7月1日起暂停办理申购、定期定额投资业务。赎回业务这段时间将正常办理，但如果基金进入了清算程序，那么投资者须在7月16日15:00前办理赎回，之后的赎回申请将不予确认。

恒越汇优精选三个月持有是恒越基金旗下的第一只，也是唯一一只FOF产品。根据基金合同生效公告，该产品成立的时候规模是0.96亿元，2021年三季度末突破1亿元，但此后就持续下滑，到今年一季度末已经不足5000万元。

规模缩水的背后与业绩直接相关。根据Wind数据，作为一只成立尚不足三年的FOF，恒越汇优精选三个月持有已经亏损了37.44%（截至6月25日），并且还是三年连亏，这一收益无论在全市场FOF还是同期成立的产品中都属于倒数的水平。

2022年，该基金以-25.83%的收益在所有同类产品中排名垫底。但在2023年市场行情整体比较低迷的背景下，恒越汇优精选三个月持有以-7.35%的回报，在144只同类基金中排在第16，今年的收益也排在行业前30%，因此并非全无亮点，但似乎已经无法挽回投资者的心。

年内已有多只FOF清盘，为何做不好、长不大？

根据Wind数据，今年以来有8只公募FOF已经完成或正在进行清盘。

从今年1月至今，先后有浙商汇金卓越优选3个月FOF、中信保诚养老目标2035三年持有FOF、平安养老目标日期2045五年持有FOF、鹏华长乐稳健养老一年目标FOF、新华精选成长主题3个月持有期FOF、国投瑞银兴顺3个月持有混合FOF、中欧盈选进取3个月持有FOF、嘉实养老目标日期2045五年持有FOF等多只产品公告清算。其中半数产品都是养老FOF，也一度引发了人还没退休，养老基金先清盘了的热议。

进入6月，这一趋势还在继续蔓延。

6月27日，景顺长城基金发布了关于旗下于景顺长城颐心养老目标日期2040三年持有发起式FOF的基金合同终止的风险提示公告。该基金成立于2021年6月28日，截至一季度末规模仅为0.93亿元，也有可能无法扛过三年大考。

6月22日，中信保诚基金也因为中信保诚养老目标日期2040三年持有期混合型发起式FOF可能触发基金合同终止情形，而发布了提示性公告。该基金是当前中信保诚旗下唯一一只FOF，如若清盘，那么该公司将不再有FOF这类产品。

值得关注的是，目前全市场还有大量规模不足2亿元，甚至不足5000万元的迷你FOF存在。做不好、长不大，已然是当前公募FOF的尴尬现状；而对于这些迷你产品，清盘还是保壳，也成为一个亟待基金公司解决的问题。

对于FOF的频频清盘和规模的迷你化，有公募人士对《时代周刊》记者表示，背后的原因并不单一，与市场环境变化、业绩表现尴尬、投资者认可度不高等都有关系，尤其是发起式产品，发行之后的持营做得很艰难。

而针对养老FOF，华林证券资管部董事总经理贾志也直言，养老FOF清盘是一个比较尴尬的结果：公募基金一直倡导中长期投资，养老FOF持有人的投资是退休后才会用的钱。看似很完美的匹配，却因为基金公司的运营问题而触发清盘条款，没有机会等来时间的玫瑰。随着人口结构的变化，养老问题是长期问题，关乎到每一个人，借助国家政策支持构建个人养老第三支柱也有着很强的现实意义，养老FOF会得到更多关注。