石破茂胜选“点燃”日本加息预期；OpenAI预计今年营收37亿美元 | 一周国际财经

◎随着中国央行、证监会和国家金融监管总局等部门近日联手给中国资本市场送出“大礼包”，包括A股和离岸市场在内的中国资产近日迎来了全面爆发。知名对冲基金大佬大卫•泰珀甚至喊出了“买入一切中国相关资产”，外资机构对中国资产的展望也愈发乐观，《时代周刊》记者采访东方汇理、渣打银行和富达等顶级外资机构，带来他们的最新研判。

◎当地时间9月28日凌晨，以军再次袭击黎巴嫩首都贝鲁特南郊。以色列军方称，他们正在袭击贝鲁特地区真主党的战略目标。自去年10月初以来，黎巴嫩真主党和以色列之间的冲突已在黎巴嫩造成1540人丧生、5410人受伤。

◎石破茂胜选“点燃”日本加息预期，日经225期货一度跌超2000点；OpenAI 8月营收同比增三倍，公司预计今年营收37亿美元；前华人首富赵长鹏已出狱，身家仍高达300亿美元。更多内容，尽在《一周国际财经》。

花旗“忙疯了”，对冲大佬称“买入一切中国相关资产”，顶流外资最新研判

忙疯了！这大概是花旗亚洲团队近几日最直观的感受。

据外媒报道，随着中国央行、证监会和国家金融监管总局等部门近日联手给中国资本市场送出“大礼包”，大量客户也涌向了花旗亚洲地区股票销售和交易团队。花旗在研报中称，“过去三天是该团队最繁忙的时期，流入港股和A股的客户数量创下历史新高。”

一揽子的利好让包括A股和离岸市场在内的中国资产近日迎来了全面爆发。

图片来源：每经制图

本周，沪深300指数上涨15.7%，创下2008年11月以来的最佳表现。外国投资者也在大举做多中国资产。知名对冲基金大佬大卫•泰珀（David Tepper）甚至喊出了“买入一切中国相关资产”，他直言，因为就算是在这轮上涨之后，中国股票的估值也非常低。

外资机构对中国资产的展望也愈发乐观，包括东方汇理、高盛和富达等都相继更新了投资策略。东方汇理资产管理集团首席投资官Vincent Mortier告诉《时代周刊》记者，“房地产市场的企稳，加上家庭预期的改善，可能会进一步提振中国股市。”

外资态度转变，知名投资人泰珀：购买一切中国相关资产

连续超预期的逆周期政策之下，投资者正在加码对中国资产的投入。花旗表示，过去三天是“花旗亚洲地区股票销售和交易团队最繁忙的时期，流入港股和A股的客户数量创下历史新高”。

彭博社汇编的数据也显示，追踪中国A股的Xtrackers Harvest沪深300 ETF（ASHR）9月25日获得资金净流入超过1.73亿美元，为2022年6月以来新高。

高盛主要经纪部门的数据显示，本周早些时候，对冲基金也改变了方向，纷纷涌入中国股市，9月27日创下2021年3月以来的最大单日净买入量，也是过去10年来第二大单日净买入量。在这之前，他们只有不到7%的资本用于配置中国股票，大约是五年来的最低水平。

东方汇理资产管理集团首席投资官Vincent Mortier在接受《时代周刊》记者采访时也指出，“据我们所知，全球对冲基金对中国资产的风险敞口有限，谨慎的对冲基金很可能已经回补空头头寸。主要关注亚洲和中国的长线/短线股票对冲基金在刺激政策宣布前对中国股票的风险敞口一般，它们偏向于离岸指数，行业方面偏向于消费、科技和金融股，本周他们大幅提高了对中国股票的投资。”

一些投资大佬已经快速出手购买中国资产。当地时间9月26日，美国亿万富翁投资人、阿帕卢萨管理公司创始人大卫•泰珀（David Tepper）在接受CNBC的《Squawk Box》电视节目采访时表示，他正在购买一切中国相关资产，包括期货、股票和ETF等。

他解释称，即使在股价飙升后，中国股票估值仍然较低，而且，他还取消了对中国股票设定的限制。Tepper表示，“我可能很久以前就说过，我不会超过10% 或 15%。现在可能不再是这样了。”

贝莱德欧洲、中东和非洲地区基本股票首席信息官 Helen Jewell认为，中国股市已经触底了，并且股票估值也非常低。目前，确实有更多人将中国股票加入了投资组合中。

图片来源：视觉中国

外资机构频繁“发声”，更新投资策略

针对中国出台的多项刺激政策以及重磅会议内容，多家外资投行先后发声，表示刺激措施对于股市是一大利好，建议战术性投资中国股票。

一些市场观察人士还注意到，在上扬的市场情绪下，有投资者甚至在担忧接下来的假期中会错过连续的上涨。

东方汇理：建议将人民币空头头寸降至中性

东方汇理资产管理集团首席投资官Vincent Mortier告诉每经记者，从投资的角度来看，他认为中国股票，特别是A股和部分港股，将从最近的政策转变中受益最大，盈利收益率与债券收益率之间的巨大差距为股票投资者提供了极具吸引力的机会。

“此外，房地产市场的企稳，加上家庭预期的改善，可能会进一步提振中国股市。”他进一步指出。

对于投资方向，他表示，“我们尤其看好必需消费品和金融类股，尤其是券商和资产管理公司，它们将受益于市场活动的增加。与此同时，我们建议将人民币空头头寸降至中性，因为在财政措施公布后，对经济增长和通胀上升的猜测不断升温，这将稳定人民币汇率。”

渣打银行：宽松政策有助降低增长风险

渣打银行大中华及北亚首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事丁爽对《时代周刊》记者指出，中国央行更激进的宽松政策将有助于降低增长风险。

“虽然我们早些时候表示，2024年4.8%的GDP增长预测存在下行风险，但我们认为24日宣布的措施将适度降低融资成本，并给房主更多的消费空间，改善股市情绪，从而降低下行风险。如果政府采取额外的财政措施来刺激需求，上行趋势可能会出现，不过影响很可能在明年初显现。”

高盛：更大推动力将来自被动投资者

高盛集团全球市场董事总经理兼战术专家Scott Rubner于9月26日表示，中国股市近日走势强劲，一旦美国大选结束应成为投资者投资计划的重要组成部分。他认为，期待已久的中国股市复苏可能终于到来，他写道，“我真的认为这一次对中国来说是不同的”。

他认为，后续还会有更多资金流入中国资产。除对冲基金外，共同基金也有很大的买入空间。Rubner在发送给客户的一份报告中写道，截至今年8月底，全球共同基金在全球范围内对中国资产的配置比例为5.1%，处于历史低位。

Rubner表示，更大的推动力将来自被动投资者，因为数据显示，在2024年美国上市交易所交易基金（ETF）的6950亿美元流入量中，只有49亿美元流入了中国 ETF。

景顺资产：中国股市还有20%的上涨空间

景顺资产管理公司策略师David Chao表示，“投资者的错失恐惧症 (FOMO) 正在高涨，因为中国股市在过去三天内已上涨近10%。”

他认为，中国股市的涨势可能会持续下去。“根据历史估值，我们认为中国股市还有20%的上涨空间。”他提到，“中国市场以动量为中心，我认为当前的涨势与2014年~2015年的涨势有某些相似之处。”2014年6月至2015年6月期间，上证指数上涨了约150%，但随后有所下跌。

David Chao同时补充说，随着美元在美联储降息的推动下继续走弱，他预计“可能出现从昂贵且拥挤的全球科技交易转向更便宜的新兴市场资产的轮动”。

富达国际：防御性的银行和公用事业等行业韧性较高

富达国际亚洲固定收益投资主管朱蕾认为，中国政策制定者致力于改善投资者信心，包括统一房贷最低首付比例、进一步降息，以及承诺增加股市流动性，对市场来说具有积极提振作用。

她对《时代周刊》记者指出，“经通胀调整后仍为正的长期利率处在偏低水平，将带动中国债券市场持续向好。股市方面，超预期的刺激政策为市场带来利好，具备防御性的银行和公用事业等行业韧性较高。”

以军再次袭击黎巴嫩首都贝鲁特南郊

当地时间9月28日凌晨，以军再次袭击黎巴嫩首都贝鲁特南郊。据了解，当天凌晨以军在一小时内对贝鲁特南郊发动了7次空袭。

以色列国防军宣布，以军机对贝鲁特南郊的三座建筑物发起袭击，并称黎巴嫩真主党在遭袭区域存放了反舰导弹。

以色列军方28日说，他们正在袭击贝鲁特地区真主党的战略目标。

去年10月7日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）突袭以色列，新一轮巴以冲突爆发。黎巴嫩真主党随后经常向以色列北部发动袭击，以军空袭和炮击黎南部目标进行报复。

黎巴嫩政府下属的灾害风险管理小组26日发表声明说，自去年10月初以来，黎巴嫩真主党和以色列之间的冲突已在黎巴嫩造成1540人丧生、5410人受伤。

石破茂胜选“点燃”日本加息预期

日经225期货一度跌超2000点

图片来源：每经特约记者 郝帅 摄

当地时间9月27日傍晚，在石破茂当选日本自民党新总裁后，日经225指数期货交易盘中一度大跌2220点，并触发熔断机制。截至当日收盘，日经225指数期货跌幅超过6%。

当日下午，日本自民党前干事长石破茂在自民党总裁选举第二轮投票中获得多数选票，当选自民党第28任总裁。按惯例，新任自民党总裁石破茂将在10月1日经国会指名选举，有望接任首相。现任日本首相岸田文雄的自民党总裁任期将于9月30日结束。

石破茂当选，影响了市场对日本央行未来政策的预期，特别是日央行对货币政策的态度是否可持续。

一些分析师认为，石破茂的鹰派立场可能使得日元受到提振，预计日本央行未来可能加息，尤其是在12月。道明证券宏观策略师Alex Loo表示，“石破茂过去的言论显示他是货币鹰派，因此日元多头受到鼓舞。我们认为，日本央行将在今年12月再次加息，美日利差缩小可以推动美元/日元重回140日元水平。”

前华人首富赵长鹏已出狱，身家仍高达300亿美元

赵长鹏 图片来源：视觉中国

据外媒报道，当地时间9月27日，当地时间9月27日，前华人首富、币安创始人赵长鹏在美国获释。

据美国联邦监狱局官网，赵长鹏当前的位置更新为位于加利福尼亚州中部的长滩居住地重返社会管理局。这意味着他正接受重返社会前的准备和评估，如果一切正常，他将在9月29日重返社会。

今年4月30日，赵长鹏在美国被判处4个月监禁。赵长鹏今年47岁，他在去年11月认罪，承认未能在币安实施适当的反洗钱计划，还同意支付5000万美元的个人罚款。币安为和解此案支付了43亿美元的罚款，该案件涉及一系列与违反反洗钱和制裁法律相关的严重指控。作为和解协议的一部分，赵长鹏辞去了币安CEO职位，并不再担任公司管理职务。

即便经历了这些动荡，币安仍然是全球最重要的加密货币交易所之一。彭博亿万富翁指数显示，赵长鹏的净资产仍然高达300亿美元左右。

OpenAI 8月营收同比增三倍！公司预计今年营收37亿美元

图片来源：视觉中国

当地时间9月27日，据外媒报道，OpenAI在8月营收与去年同期相比增长了三倍，达到3亿美元，自2023年初以来增长了1700%，预计今年营收将达到约37亿美元。

据报道，OpenAI正在与潜在投资者分享公司的财务文件，计划进行一轮可能带来70亿美元的融资，使公司估值达到1500亿美元，成为历史上估值最高的科技公司之一。这轮融资最早可能在下周结束。在此轮融资的同时，OpenAI正努力转型为盈利公司。如果OpenAI在两年内未能转为盈利企业，其融资将转换为债务。

目前正值OpenAI经历快速增长，但在过去几个月里失去了多位重要高管和研究人员。9月25日，公司首席技术官Mira Murati等三名核心技术大咖离职。

截至今年6月，约3.5亿人每月使用OpenAI的服务，高于今年3月的1亿人。OpenAI预测，到2029年，其年营收将达到1000亿美元。

法国、西班牙通胀率跌破2%，欧央行10月降息概率升至80%

图片来源：每经特约记者 梁斯雯 摄

当地时间9月27日公布的数据显示，9月份，受能源价格下降影响，法国消费者物价指数（CPI）三年多来首次降至2%以下，西班牙CPI降至1.7%。

法国和西班牙通胀数据公布后，市场加大欧洲央行10月17日再度降息25个基点的押注，目前概率约为80%。

欧洲经济疲软迹象增多，亦增强了降息预期。9月欧元区综合PMI降至48.9，这是自2月以来首次低于荣枯线，表明经济收缩的风险在加大。

汇丰预计，在10月到2025年4月期间的每次会议上，欧洲央行都将降息25个基点，直到存款利率从目前的3.5%降至2.25%。

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记者|蔡鼎 高涵

编辑|何小桃 兰素英 孙宇婷 杜恒峰

校对|赵庆

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