上半年涨得好的行业，有啥共同点吗？

摘要： 2024上半年，申万31个一级行业中，仅有8个行业，涨幅为正。银行板块涨超16%居首，煤炭（11.6%）、公用事业（9....

2024上半年，申万31个一级行业中，仅有8个行业，涨幅为正。银行板块涨超16%居首，煤炭（11.6%）、公用事业（9.57%）、家用电器（8.58%）、石油石化（5.56%）、交运（2.21%）、通信（1.46%）、有色金属（0.56%）紧随其后。这8个涨幅为正的行业的共同点，大概就是大部分有高分红（高股息）属性。

展望下半年投资机会，高股息仍是券商重点关注的领域。

银河证券认为，投资者风险偏好逐渐回升，但总体仍处于历史低位，因此高股息（红利）行情有望延续全年。

国信证券认为，6月以来，A股公司陆续完成除权除息，估值股价同步下修，往后半年到八个月维度积累新的未分配利润，填权慢修复可期。中国资产当前股东回报处于历史高位，新国九条后企业躬身践行股东回报提升。

外资机构也持有类似观点。高盛称，中国红利资产没有得到充分的重视，在政策、自由现金流、降息等因素的催化下，高股息概念有望继续冲高，红利资产受追捧可能成为一个结构性的长期趋势。

那么在这么多高股息（红利）资产中，该如何选择呢？市场人士分析认为，同样基本面的高股息（红利）资产，港股红利赛道相较A股更具性价比。其一是因为沪港AH溢价指数PE估值处于近10年80%左右的历史较高位置时，说明H股相对A股还是在打折；其二，央企上市公司在港股市场估值水平偏低，国资甚至说一定程度上制约了中央企业利用境外资本市场的能力和空间。所以6月下旬，国资下场投资港股红利赛道。以港股央企红利ETF（513910）跟踪的中证港股通央企红利指数为例，它是从在港央企中选择一篮子高股息标的，叠加了三层buff，成分股是港股，又是央企，还是符合红利策略，符合市值管理考核，分红稳定性等多一层保证。