财报横评 | 日系车企齐晒2023财年成绩单：丰田“断层领先”，本田2024财年研发投入首超1万亿日元

摘要： 近日，日系车企集中晒出了2023财年（即2023年4月至2024年3月）成绩单。对比来看，2023财年，丰田汽车的营业...

近日，日系车企集中晒出了2023财年（即2023年4月至2024年3月）成绩单。

对比来看，2023财年，丰田汽车的营业额和营业利润在已披露财报的日系车企中保持断层领先，营业利润首次突破5万亿日元（约合人民币2313.7亿元）关口，在日本上市公司中属首例；在反映盈利能力的营业利润这一指标上，本田汽车、日产汽车、马自达均实现了增长，其中本田增幅最高，为77%。

展望2024财年（即2024年4月至2025年3月），丰田预计其营业利润将有所下滑，原因在于其将在纯电动车、软件研发、AI、员工福利等领域追加近2万亿日元的投资；本田、日产和马自达则均预计其营业利润将实现小幅增长。

丰田最赚钱

细看几家日系车企的财报数据，丰田是2023财年最赚钱的企业。

财报数据显示，2023财年，丰田营业额达到约45.09万亿日元，较上一财年增加约7.94万亿日元，增幅约21%；营业利润达到约5.35万亿日元，较上一财年增加约2.63万亿日元，增幅超96%，再创新高；税前利润约6.97万亿日元，同比增长近90%；净利润达到约4.94万亿日元，较上一财年增加约2.49万亿日元，为上一财年的两倍多。

本田方面，2023财年，其营业额达到20.43万亿日元，同比增长20.8%；营业利润约1.38万亿日元，同比增长77%；税前利润约1.64万亿日元，同比增长86.7%；净利润约1.11万亿日元，同比增长70%；每股收益为225.88日元，同比增加97.87日元。

日产方面，其2023财年实现合并净收入12.69万亿日元，同比增长19.71%；经营利润5687亿日元，同比增长50.8%；净收益4266亿日元，同比增长92.2%；汽车业务净现金1.546万亿日元；日产计划在股东大会上提议，2023财年的每股分红为15日元。

马自达方面，2023财年，其营收同比上涨26%，达到4.83万亿日元；营业利润增长76%，达到2505亿日元；净利润增长45%，达到2076亿日元。

从营业利润率来看，2023财年，丰田、本田、日产三家企业的营业利润率分别为11.9%、6.8%和4.5%。作为对比，特斯拉2023年的营业利润率为9.2%。

在对营收增长的解释中，上述日系车企不约而同提到了汇率变动、销量增加、定价效果等带来的影响。例如，丰田方面称，其营业利润的增长，主要得益于以混合动力车型为中心的电气化车型销量的增加、高收益车型畅销带来的收益结构改善、对北美/欧洲等市场的价格调整、汇率的变动，以及其努力改善成本，对冲了原材料价格上涨的影响。本田方面则表示，虽然存在通货膨胀等影响，但商品价值提高带来的定价效果以及四轮车型销售台数的增加，推高了其营业利润。

官方数据显示，2023财年，丰田（含丰田、雷克萨斯、日野、大发等）全球销量约为1109万辆，同比增长5%；本田（四轮车）全球销量约410.9万辆，同比增长11.4%；日产全球销量约为344万辆；马自达全球销量约124万辆，同比增长12%，不及此前129万辆的预期。

集体加码电动智能

展望2024财年，丰田预计其营业利润将达到4.3万亿日元，较2023财年下降19.7%；本田预计其营业利润将增加380亿日元至1.42万亿日元，净利润预计下滑9.7%至1万亿日元；日产则预测，其经营利润将达到6000亿日元，每股股息将在25日元或以上；马自达方面则表示，其2024财年的营业利润将增长8%至2700亿日元，但净利润将下降28%至1500亿日元。究其原因，汇率变化、原材料和物流成本的上涨等因素，将给利润带来负面影响。

值得一提的是，丰田与本田均宣布了新的投资计划，电动化和智能化是主要方向。其中，本田宣布将于2024财年投入1.19万亿日元研发费用，同比增长23%，首次超过1万亿日元，其中大部分费用将用于纯电动车的投资。

本田技研工业株式会社代表取缔役社长三部敏宏在财报说明会上强调称，电动化和软件需要大规模的开发投资。

丰田同样表示，为了向移动出行公司转型加速变革，公司将追加近2万亿日元投资。其中，有约1.7万亿日元将用于BEV（纯电动车）、人工智能、软件研发等领域，覆盖研发投入和设备投资等内容，旨在加速丰田的SDV（软件定义汽车）、BEV变革进程。

据悉，这项新增投资较此前增加了5000亿日元。具体来看，追加投资后，丰田在BEV、软件研发等领域的设备投资将增至2.15万亿日元；丰田在上述领域相关研发投资则将增至1.3万亿日元，均创历史最高纪录。我们将有意识地投入巩固基础所需的资金和时间。丰田汽车社长佐藤恒治表示。

日产汽车公司总裁兼首席执行官内田诚也表示：通过‘Nissan NEXT企业转型计划’，我们一直在强化业务基础。从2024财年开始，公司推出了全新战略‘The Arc日产电弧计划’，我们的目标是为客户提供高价值的同时实现可持续及盈利的增长。公司将根据市场状况和客户需求实施最佳业务战略，通过平衡的产品组合逐步实现这一目标。

按照The Arc日产电弧计划，日产计划在未来三年陆续推出30款新车型，其中包括16款电驱化车型和14款燃油车型；2024财年至2030财年期间，日产汽车计划推出34款电驱化车型，覆盖所有细分市场；到2026财年，日产汽车计划将全球电驱化车型占比提升至40%，并到2030财年提升至60%。到2026财年末，日产将年销量提升100万辆，并将经营利润率提高到6%以上。此外，日产还计划对电池产能领域投资4000亿日元以上。

在The Arc日产电弧计划实施期间，日产计划保持1万亿日元的健康的净现金水平，并计划到2030财年从新业务中获得2.5万亿日元的潜在收入。

在加码智能电动化的过程中，上述日系车企均将中国市场作为重点。例如，日产在The Arc日产电弧计划中提出，在中国，73%的日产品牌产品阵容将换新，并推出8款新能源汽车，其中包括4款日产品牌车型。至2026财年，日产在中国的年销量将增加20万辆，目标为100万辆，并于2025年开始整车出口，第一阶段实现出口10万辆的目标。

本田则于今年4月在中国发布了全新电动品牌烨，首批车型计划2024年末上市。到2027年，本田计划在中国市场推出6款烨品牌新车型。按照规划，在中国，本田计划到2035年先于其他地域，实现纯电动车销售占比100%的目标。

丰田方面，其计划于2026年投入10款全新BEV（即纯电动车）车型，年销量达到150万辆，其中将有相当一部分由中国市场承担。中国是新车年销量超过3000万辆的世界最大汽车市场。正因如此，丰田才会坚持‘多路径’这一核心思想，均衡发展BEV（纯电动车）、HEV（混合动力车型），并会在今后强化PHEV（插电式混合动力车型）的发展。丰田汽车公司董事、执行役员、副社长、首席技术官中嶋裕树接受《时代周刊》记者采访时曾表示。