强势反弹，每经品牌100指数周涨2.5%

访客 2024-11-10 16:00:20 71766 抢沙发

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摘要： 本周顺周期行业轮流大涨，A股三大股指均实现放量大涨，沪指周中一度收复3500点大关。每经品牌100指数企稳走强，本周涨2...

本周顺周期行业轮流大涨，A股三大股指均实现放量大涨，沪指周中一度收复3500点大关。每经品牌100指数企稳走强，本周涨2.51%，以1033点报收。随着化债政策落地和11月美联储议息会议等重大事件的逐步落地，后续市场将转向博弈新一轮政策与经济基本面修复。

主要股指放量大涨

随着美国大选结束、美联储如期降息25个基点，本周A股市场实现大幅上扬，截至11月8日收盘，上证指数周涨5.51%，以3452.3点报收；深证成指周涨6.75%，以11161.7点报收，创业板指周涨9.32%，以2321.59点报收，科创50指数周涨9.14%，以1025.64点报收。而每经品牌100指数周涨2.51%，以1032.88点报收。

宏观数据方面，国家统计局公布2024年10月物价数据，CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降2.9%，降幅略有扩大。随着9月下旬一揽子增量政策出台落地，工业品需求预期有所提振，带动10月PPI环比降幅明显收窄，而向消费品价格的传导还需要耐心等待，10月CPI方面仍表现平平。

政策方面，《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》获批，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上最新获批的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。当前中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，财政部正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。

有机构指出，大力化债，一方面可以解决债务问题，改善相关公司资产质量，并提升其盈利能力；另一方面为促进经济发展腾出更大的政策空间，有利于改善宏观经济基本面，带动上市公司盈利好转。同时，通过实施大力化债举措，有利于降低金融系统整体风险，提升投资者风险偏好。当前A股市场估值处于历史中等水平，中长期投资价值仍然较高。随着大力化债举措落地，以及后续财政政策加力，市场风险偏好提高，投资信心有望得到提振，带动A股估值回升。

两龙头周市值增长千亿

从每经品牌100指数成分股表现来看，大牛股上海电气保持强势，本周涨幅依旧高达51.85%，地产股代表绿地控股周涨幅也达到23.7%，而金龙鱼、中国人寿、农夫山泉、洋河股份、海信家电、中兴通讯以及泸州老窖周涨幅也都在10%以上。板块方面，酒行业整体强势，青岛啤酒、山西汾酒、华润啤酒以及五粮液本周涨幅都超过5%。

周市值增长方面，中国人寿本周市值增长达到1808.94亿元，市值呈现大幅增长，而贵州茅台周市值增长也达到957.47亿元，市值增长也是接近千亿水准。另外，上海电气和中国平安周市值增长则在500亿元以上。

资料显示，作为我国人身险行业龙头，中国人寿不断推进负债端一系列转型措施，公司持续践行三坚持三提升三突破的转型目标，今年前三季度，监管持续引导行业产品结构调整及负债成本下调，公司不断加大产品及业务多元化转型，持续推动产品长期化，未来有望保持稳健经营并稳固市场主导地位。

贵州茅台作为龙头定力仍然充沛，业绩稳定兑现，凸显高质量穿越周期的压舱石作用。当前回款进度稳定推进，全年业绩兑现确定性仍强。公司积极开展市值管理如提高常态分红、开展注销式回购，进一步提振市场信心，作为核心资产，有望在一揽子政策催化下迎来估值修复。

作为厨房食品龙头，金龙鱼短期则受原材料成本波动影响收入承压，但产品销量仍稳步提升，并凭借供应链优势开拓央厨新蓝海，未来公司渠道下沉带来规模成长空间，随着市场需求回暖，业绩有望进一步恢复。

酒ETF再度领涨

除了个股投资价值凸显外，酒类相关ETF也值得关注，比如酒ETF（512690）、饮食ETF（159736）、食品ETF（159862）和食品饮料ETF（515170）等。其中，酒ETF（512690）周涨幅达8.83%。

从投资逻辑来看，三季度白酒消费短期需求仍有压力，中秋国庆期间消费氛围相对偏弱，主要系消费需求复苏放缓下，居民消费意愿较低，假期礼赠、商务、宴请等消费场景下滑较多，大部分酒企逐步弱化回款要求，并加大促动销和去库存的支持力度。2024年10月至今，产业基本以稳固价盘、消化库存为核心，整体采取控货措施，白酒龙头茅台、五粮液均于近期启动阶段性停货及市场管控以对冲双十一等外部因素冲击，积极维护价格体系。

后续白酒板块仍需寻求业绩支撑，白酒产业去库持续进行，具备强品牌、强渠道的各价位带龙头有望率先走出调整或逆势实现份额抬升。

据了解，酒ETF（512690）追踪的是中证酒指数，该指数从沪深市场中选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司证券，成分股行业属性鲜明，聚焦酒类相关行业。其近年来累计收益显著跑赢沪深300、上证50等主流宽基指数，且相对其他食品饮料、消费行业指数仍然体现出了较好的走势，投资于中证酒指数相对投资于个股体现出了明显的优势。