A股午后缩量回落，可能与这两件事有关

摘要： 8月19日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.14%。...

8月19日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.14%。

板块方面，跨境支付、华为海思、银行、核污染防治等板块涨幅居前，消费电子、新冠药、AI眼镜、铜缆高速连接等板块跌幅居前。

总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额5706亿，较上个交易日缩量205亿。

今天的A股，虽然指数起伏不定，盘中看似往上往下都有可能；但如果大家紧盯量能指标，盘感就会清晰许多。

具体来看：

早盘前半小时，市场低开高走，一度出现较猛烈的放量。回看当时盘中资讯，主要提是全线上涨A50狂拉人民币飙升等描述。

但实际上，部分看盘软件上的量能预测曲线，大约在9:45就已见顶；

10:45左右，预测值正式回到略微缩量的区间，并保持至收盘。

在平量氛围下，指数和板块都难免分歧。结果来看，今天代表核心资产的权重股更受资金青睐，小微盘股较弱，因此沪指表现最强；深指、创指等指数冲高回落走势则更明显，纷纷录得上影线。

缩量回落可能与这两件事有关

如果把缩量视作回落的直接原因，那什么是缩量的原因呢？

首先，来看人民币汇率表现。

A股竞价阶段及盘初（约9:15~9:36），离岸人民币汇率出现第一波飙升时，恰好与A50期指直线拉升、A股放量上行同频共振。

但这种正相关的走势只持续到了约10:30，此后A股逐渐回落，但离岸人民币汇率继续升值，下午最高触及7.12775。

需注意的是，早盘其实不止人民币，而是亚太市场多个币种集体爆发。

如马来西亚林吉特兑美元涨超1.2%，创2023年2月以来新高。

韩元兑美元也一路上行。此外，泰铢、新加坡元、印尼卢比、澳元和新西兰元均出现大涨。

据券商中国，有分析认为，出现这样的走势，主要原因还是上周五美元指数出现了暴跌。

上周，美国的通胀数据强化了美联储将要在9月份降息的预期，而零售等数据则缓解了对于美国经济硬着陆的担忧。中金公司认为，在降息+风险偏好上行的组合下，美元指数则继续处于偏弱的境地，连续第三周走软。非美货币则大多走强，得益于经济数据的走高。

有观点称，对A股而言，本币升值的确有利于权益市场估值提升。但在此次美元贬值过程当中，全球抢资金可能也会成为一种现实。而练好内功，才是最重要的抓手。

另一方面，在今天开盘之前，北向资金信息披露新调整也颇受市场关注。

根据此前上交所、深交所公告，自今天（8月19日）起调整沪深港通交易信息披露机制。

在沪股通和深股通方面，调整后，每个沪股通和深股通交易日收市后，公布当日沪股通和深股通成交总额及总成交笔数、ETF成交总额、前十大成交活跃证券名单及其成交总额，并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。

每季度第五个沪股通、深股通交易日公布上季度末单只证券的沪股通、深股通投资者合计持有数量。

周末也有不少投资者给出了省流版——比如北向资金按日公布改为按季度公布以后可能看不到北向资金当日的流入/流出情况。

具体情况，等今天晚些时候交易所公布数据，便可见分晓。

但这类调整难免会影响部分资金的短期情绪，或者说资金也需要时间适应。

回看几个月前，北向资金盘中隐身（5月13日起）前后几个交易日，北向资金曾连续净流出，累计超百亿元。

A股当周（5.13~5.17）也以调整为主，下方红线处为万得全A同期日K图。

回到今天盘面。随着交易时间来到下午，早盘因汇率异动带来的冲劲，可能逐渐被北向资金这一调整消化。当市场观望情绪渐浓，量能便不免回落。

深圳巨泽投资董事长马澄告诉《时代周刊》记者，自沪深港通开通以来，北向资金长期被市场视为聪明钱。所以不少投资者，包括广大股评、分析师都紧盯北向资金流进流出情况，以此作为投资参考。

但真正意义上的北向资金，往往注重宏观经济，重视基本面研究分析，往往是中长线策略为主。而国内一些假借沪深港通通道的假北向资金则往往偏向于短线炒作。所以北向资金做为市场风向标其实并不完全合适。

安徽美通资产董事长陈红兵则认为，（北向资金披露相关调整）会倒逼跟风北向的短线资金修改策略，有利于降低市场过度波动，稳定A股投资者的心态和预期。长期来看，市场会逐渐适应没有北向资金实时数据的情况，投资者未来会更多依赖于公司基本面、宏观经济数据和其他市场指标来进行投资决策。

哪些板块今天更强势？

综合全天表现来看，有三大方向值得关注。

1）跨境支付

据海关初步测算，2024年上半年，中国跨境电商进出口达1.22万亿元，同比增长10.5%；高于同期我国外贸整体增速4.4个百分点。从2018年的1.06万亿元，到2023年的2.38万亿元，五年间，我国跨境电商进出口增长了1.2倍。

业内人士认为，中国跨境电商产业未来有望持续快速增长，而东南亚、拉美等新兴市场有望成为国内跨境电商企业加速拓展的新蓝海。

此外据央行网站消息，2024年8月15-16日，中美金融工作组在上海举行第五次会议。双方在沟通中也提及了跨境支付和数据相关内容。

2）国有大型银行

今天，工、农、中、建四大国有银行续创历史新高，交通银行、浦发银行、光大银行也创年内新高。

消息面上，金融监管总局8月9日公布商业银行最新监管指标情况，数据显示，商业银行净息差水平已现企稳，股份制商业银行净息差水平还略有回升。同时，国有大型商业银行的资产增长速度继续保持行业领先，其集中度也得到进一步提升。

值得一提的是，上周北向资金虽然整体呈净流出，但仍逆势增持了银行板块超30亿元。

3）贵金属

上周五晚，在美联储9月降息时点临近的预期推动之下，金价再创新高，现货黄金首次突破2500美元/盎司。随着降息时点渐近，加之地缘政治波动不断，金价有望继续上行。

天风证券此前研报称，黄金股具有久期属性，更需要关注金价的趋势和中枢的抬升。在黄金大牛市来临时，黄金股的演绎路径通常是PE先进行抬升，而后伴随着金价上涨，黄金股的业绩逐步兑现，达到PE净利释放后双重作用下的高点，达成戴维斯双击。

黄金股的业绩释放有一定的滞后性(久期)，当下，看好黄金向上的趋势和金价中枢的抬升，以及未来黄金股业绩释放的潜能。