“券商行业23年到30年的收入复合年均增长率将达到10%！”

摘要： 中国券商行业有非常强的增长动能，中国券商行业2023年到2030年收入复合年均增长率将达到10%。瑞银证券非银金融行业分...

中国券商行业有非常强的增长动能，中国券商行业2023年到2030年收入复合年均增长率将达到10%。瑞银证券非银金融行业分析师曹海峰6月13日在出席活动中，给出了以上判断。

通过对日本券商行业过去三十年的比较研究，曹海峰指出，中国资本市场当前的市场证券化率是64%，1990年的日本市场证券化率最高时达到137%，过去三十年平均在82%左右，目前，这项指标在126%左右。而与此同时，中国和日本相比，资管、财富管理、衍生品的运营环境更好，相比90年代的日本，中国在市场证券化率、人均金融资产、机构投资者占比等方面更低，增长潜力更大。

当前，中国券商行业的市场集中程度跟日本相比目前还存在一定差距，国九条明确了支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，利好政策支持将进一步推动行业的集中程度。

而眼前的券商ETF基金（515010）跟踪的证券公司指数的估值指标市净率，处于近10年极低位，比近10年99%以上的时间都要便宜。随着行业集中程度的提升，规模效应或将发挥优势。