非农数据带崩降息预期，港股今日剧烈调整，恒生红利ETF（159726）跌超2%

摘要： 或因美国5月非农数据仍远超预期导致降息预期再度降温，6月11日，港股三大指数集体低开，科网股普遍下挫。主流ETF中，恒生...

或因美国5月非农数据仍远超预期导致降息预期再度降温，6月11日，港股三大指数集体低开，科网股普遍下挫。主流ETF中，恒生科技指数ETF（513180）盘中一度跌超1%，持仓股中，东方甄选跌超9%，小鹏汽车、理想汽车、蔚来等跌幅居前；恒生红利ETF（159726）现跌超2%，持仓股一度仅联想集团逆势小幅上涨，中国宏桥、信义玻璃、新奥能源、北京控股、粤海投资、周大福、招商局港口、中信股份等持仓股跌幅居前。

具体来看，上周五公布的美国5月非农就业报告显示美国就业增长速度仍远超预期：5月新增就业人数达27万（预期18万，前值17.5万），工资同环比也都超预期而且走高（同比 4.1%，前值 4%，环比 0.4%，前值 0.2%）。市场因此认为，美联储可能最早要到9月才会开始降息。但与此同时，5月失业率却从4月份的3.9%升至4.0%，打破了此前连续27个月维持在4%下方的纪录，或导致降息前景的不确定性更大。

非农数据披露后，美债利率升至4.4%，美元逼近105，黄金大跌。中金认为，这个数据再次说明，现在金融条件还是不够紧，够紧才能压制需求，才能反而促成降息。所以，越不预期降息才能促成降息开启，越交易降息开启反而只会导致降息延后。