专访上海数交所总经理助理刘小钰：解析“数易贷”，探索数据资产融资新途径

摘要： 近日，中国建设银行上海市分行与上海数据交易所（以下简称上海数交所）深度合作，成功发放首笔基于上海数交所推出的数据资产信贷...

近日，中国建设银行上海市分行与上海数据交易所（以下简称上海数交所）深度合作，成功发放首笔基于上海数交所推出的数据资产信贷服务产品数易贷的数据资产质押贷款。

2月27日，上海数交所总经理助理刘小钰接受了《时代周刊》记者电话专访。刘小钰表示，这一产品的核心在于将数据资产作为企业融资的重要考量因素，这在传统的银行授信贷款模式中是一个显著的创新。

传统的银行给企业进行授信贷款的过程中，企业的信用评估主要依赖于企业的财务状况、资产规模、历史业绩等传统指标，但是这款产品的创新点就在于，其是以数据资产作为一个非常重要的维度。

上海数交所总经理助理刘小钰

图片来源：受访者供图

连接数据要素和资本要素

信息化时代，数据的价值日益凸显。企业通过收集、分析和应用数据，能够提升运营效率、优化决策过程、创新产品和服务。然而，数据的价值往往被限制在其产生和使用的过程中，如何将数据转化为可流通、可交易的资产，成为业界关注的焦点。

对于数易贷的推出，刘小钰表示，首先它响应了中央金融工作会议五篇大文章中数字金融的篇章，是数字金融的具体体现和重要落地；其次，能够进一步推动市场主体加快数据资源的开发利用，强化数据产品的优质供给；第三，能够进一步推进数据确权工作；第四，可以创新收益分配机制，对于拓宽企业融资渠道有着非常重要的意义。

上海数交所也提出口号——今天入表，明天放款。对于上海数交所在此过程中的作用，刘小钰认为：我们起到一个非常重要的桥梁作用。

在数易贷推行过程中一个重要的载体是DCB数据资产凭证，其全称为Data Capital Bridge，意为连接了数据要素和资本要素。

关于未来上海数交所的发展路径，刘小钰表示，在探索层面来讲，上海数交所起到桥梁作用，连接了数据要素市场和资本要素市场。上海数交所对于未来数据资产创新应用，也有几个方向，比如数据资产入表与数据资产增信、质押、保理、投贷联动、作价入股，以及保险、信托、数据资产证券化。

在未来各个方向上，上海数交所都应该承担桥梁功能，或者说链接的功能，来帮助资本要素市场更好地挖掘、发现、筛选更多优质数据资产。

数据资产将有全新的评估办法

上海数交所也总结了数易贷的五大创新点。其一为标的新，数易贷这款产品主要针对数据资产，即新型的资产标的物。刘小钰表示，它是一个新型资产，未来也会成为一个新型质押物。

其二为模式新，数易贷既然作为一个全新的标的物，也应该拥有数据资产全新的评估办法或者全新的评估标准。现在上海数交所数商体系中，有非常多的数据资产评估公司，它们非常希望上海数交所能够牵头去拟定指导意见、参考意见。

刘小钰认为，交易所的一个重要功能就是对数据资产公允价值的价值发现。此外，模式创新对银行而言，也应该是一个全新的授信审批流程的创新。

第三是运营新，数据资产是一个动态变化的过程。比如这部分数据资产新增了合约、新增了一个开发应用的场景，可能就新增一块收益。刘小钰表示，所以它一定是一个动态管控、动态描述、动态观察的过程。

在运营新领域，刘小钰表示，DCB数据资产凭证能够全面、动态、实时、完整地描述数据资产生成到流转的过程。未来，运营新还包括数据资产托管和隔离控制。刘小钰认为，数据资产一定需要一个全新的托管。托管和隔离，将为未来走向数据资产证券化提供一个非常好的条件。

第四是处置新，未来数据资产应该有一个全新的处置路径，也会有一个创新的担保方式。

第五是基础设施新，刘小钰表示，数据资产一定需要一个可信的基础设施，帮助它进行一个资产描述。所以上海数交所有交易链，在交易链上未来会有数字身份（包括数字账户），还有智能合约，帮助资产主体、企业主体在真实可信的前提下生成数据资产。

而这个数据资产作为全新的标的物，未来能够让各种金融机构为资本要素市场提供创新型资产标的服务。